Компания недели: ММВБ
Крупнейшая биржа страны наконец добилась своего: она поглощает главного конкурента фондовую биржу РТС. Пять ее акционеров согласились продать ММВБ свои доли в общей сложности 53,7%. Большинство других акционеров РТС присоединятся как признал один из них, противник поглощения, слишком уж соблазнительное предложение.
Еще бы: для сделки РТС оценена в $840 млн или $1,15 млрд, если продавец согласится взять большую часть акциями ММВБ. Ее стоимость оценена в $3,45 млрд. Суммы впечатляют. Первая даже на 20% больше, чем не так давно предлагал ЕБРР одному из акционеров РТС. Ту сделку заблокировало государство, усмотрев в ней угрозу национальной безопасности. Государственные интересы часто помогают развитию ММВБ. Возможно, потому, что ее основной акционер Центробанк. Среди принципов, на которых базируется развитие группы ММВБ, вторым пунктом (после диверсификации бизнеса) названа «поддержка действий государства по реализации денежно-кредитной, бюджетной и валютной политики».
Созданная в 1992 г. на основе валютной биржи Госбанка СССР, ММВБ была, по сути, монополией по организации валютных торгов. Кому, как не ей, было доверить следующее дело государственной важности организовать торговлю гособлигациями? ГКО и валюта были двумя главными сегментами нашего финансового рынка 90-х, и ММВБ накопила приличный жирок, чтобы после кризиса запустить на созданной в 1997 г. фондовой секции (сейчас дочерняя Фондовая биржа ММВБ) интернет-торговлю.
Тогда между биржами началось соперничество. Ведущие брокеры оставались в созданной ими РТС, а с ними и крупные инвесторы, но мелкие игроки потянулись на ММВБ. Через несколько лет обороты бирж сравнялись. Располагавшая большими ресурсами ММВБ попыталась подобраться к конкуренту через инфраструктуру: ее расчетный депозитарий начал скупку акций расчетного депозитария РТС, но собрал лишь блокпакет. Ситуация надолго заморозилась.
И тут появилось государственное дело превратить Москву в международный финансовый центр. Для этого надо сконцентрировать все силы не тратить ресурсы на бессмысленную конкуренцию между биржами, а консолидировать их, чтобы соперничать с мировыми биржами. Ради этого не жалко денег.
Теперь ММВБ должна за два года переварить РТС и провести IPO. В нем наверняка поучаствует Deutsche Boerse или другая крупная биржа. Россия сформулировала рецепт успеха для иностранных инвесторов: лояльность и хороший местный партнер. Выбора не осталось только ММВБ.
Источник: vedomosti.ru
1263940289